ysb体育:A股频现要约收购 出价不同动机各异

 沉寂许久后，近期A股市场上要约收购又呈现出活跃态势。8月16日以来，已有华图山鼎、奥马电器、东北制药三家公司遭遇要约收购，相关收购方按要求披露了要约收购报告书(或摘要)。

  进一步来看，虽同为要约收购，但这3家公司所涉及的交易实例却各有各的“玄机”：有的股东虽提出要约收购但只希望是“走个形式”；有的股东的确有意通过市场化方式高价增持股权；另有股东似以要约收购作为“桥梁纽带”，通过股东间“默契配合”达到定向买卖的目的。而面对着不同的目标、动机，上述三类要约收购最终又将以何种结局收场，同样值得关注。

  被动式：希望“走个形式”

  8月24日起，方大钢铁向东北制药股东发出的全面要约收购正式进入实施阶段，本次要约收购期限共计30个自然日，将于9月22日结束。

  为实施本次要约收购，方大钢铁已提交了相关《履约保函》(保函金额27亿元)，作为履约保证手续。同时，最终若预受要约股份过多，“方大系”阵营不仅要掏出高额现金，其控股的东北制药可能还要面临股权分布不具备上市条件的风险。耗费大量资金反而让旗下上市公司面临退市风险，这显然不是“方大系”希望看到的结果，而本次要约收购也确是因前期股权转让被动触发所致。

  今年6月，东药集团、盛京金控集团在沈阳联合产权交易所公开征集其持有的东北制药全部股份受让方，合计转让股份数(2.55亿股)占东北制药总股本的18.91%。7月3日，方大钢铁成为上述股份最终受让方，随后与东药集团、盛京金控集团签署了股份转让协议。

  本次转让前，方大钢铁及其一致行动人已合计持有东北制药38.97%股权，本次转让完成后，“方大系”合计持股比例将进一步增至57.88%。由于“方大系”此前持股比例已超过30%，根据相关规定，方大钢铁需履行全面要约收购义务，即收购东北制药除方大钢铁及其一致行动人、东药集团、盛京金控集团以外的其他股东所持有的无限售条件流通股，而剔除少量限售股后，要约收购股份数量占东北制药已发行股份比例高达40.61%。